在方塔的南处，亲水坪的北处，有一块如玉似镜的湖水，为“日月湖”。取“日月”之名并非其形状似日月，而是在古时曾有市河：日河、月河穿流交融于此。袭古风而取名“日月”湖。
日河、月河是古松江城内重要的河运枢纽。据史载，当时，在方塔东处湖面曾有一驳岸码头，是古松江农副产品运输的主要码头之一，距今约有近千年的历史。今在湖水处于低位时，依稀可见水底当年用于加固驳岸码头的护桩。
建园后筑成的“日月湖”，水面积26亩，环抱何陋轩，连通古市河、净土池，宁静怡人。四面平静开阔，方塔尽现于水，游船荡漾于波。东面委婉弯曲，如同一条绿带，穿梭于树木竹林之中，通幽宁静，别有一番野趣。